Show pageOld revisionsBacklinksExport to PDFBack to top This page is read only. You can view the source, but not change it. Ask your administrator if you think this is wrong. ====== 경영분석 ====== ===== 재무비율 ===== ==== 유동성비율 ==== * 유동비율 * $\frac{유동자산}{유동부채}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 높을수록 수익성과 상충되므로 적정 수준을 유지 * 당좌비율 * $\frac{유동자산-재고자산}{유동부채}=\frac{당좌자산}{유동부채}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 판매 목적의 재고자산이 '0'인 기업(인터넷 기업)의 당좌비율=유동비율 ==== 레버리지비율 ==== * 정적비율 * 부채비율 * $\frac{타인자본}{자기자본}\times{100}$ * 낮을수록 양호 * 주주의 입장에서는 법인세 절감 효과, 재무레버리지 효과, 자금조달선호에 따라 높은 부채비율을 추구하는 경향 * 자기자본이 음수인 '완전자본잠식' 기업은 계산 불가 * 자기자본비율 * $\frac{자기자본}{총자본}\times{100}$ * 높을수록 양호 * $\frac{1}{자기자본}=1+부채비율$ * 비유동비율 * $\frac{비유동자산}{자기자본}\times{100}$ * 낮을수록 양호 * 비유동장기적합률 * $\frac{비유동자산}{자기자본+비유동부채}\times{100}$ * 낮을수록 양호 * 동적비율 * 이자보상비율 * $\frac{영업이익}{이자비용}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 3년 연속 100%(1배) 미만이면 부실화가 심한 한계기업으로 분류 ==== 활동성비율 ==== * 재고자산회전율 * $\frac{매출액}{연평균 재고자산}$ * 높을수록 양호 * 재고자산평균보유기간 $=\frac{365}{재고자산회전율}$ * 판매 목적의 재고자산이 '0'인 기업(인터넷 기업)은 계산 불가 * 매출채권회전율 * $\frac{매출액}{연평균 매출채권}$ * 높을수록 양호 * 매출채권평균회수기간 $=\frac{365}{매출채권회전율}$ * 매입채무회전율 * $\frac{매출액}{연평균 매입채무}$ * 높을수록 양호 * 매입채무평균상환기간 $=\frac{365}{매입채무회전율}$ * 비유동자산회전율 * $\frac{매출액}{연평균 비유동자산}$ * 높을수록 양호 * 총자산회전율 * $\frac{매출액}{연평균 총자산}$ * 높을수록 양호 * 자본집중비율 $=\frac{1}{총자산회전율}$ * 영업주기와 현금주기의 측정 | 영업주기 = 재고자산평균보유기간 + 매출채권평균회수기간 ||| | 재고자산평균보유기간 || 매출채권평균회수기간 | | 매입채무평균상환기간 | 현금전환주기 = 영업주기 - 매입채무평균상환기관 || * 영업주기 ↓: 재고자산회전율 ↑, 매출채권회전율 ↑ * 현금전환주기 ↑: 영업주기 ↓, 매입채무회전율 ↓ ==== 수익성비율 ==== * 총자산순이익률(ROA) * $\frac{당기순이익}{연평균 총자산}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 투자이익률(return on investment: ROI) * 총자산영업이익률 * $\frac{영업이익}{연평균 총자산}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 자기자본순이익률(ROE) * $\frac{당기순이익}{연평균 자기자본}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 자기자본이 음수인 '완전자본잠식' 기업은 계산 불가 * 매출액순이익률 * $\frac{당기순이익}{매출액}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 매출액영업이익률 * $\frac{영업이익}{매출액}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 이익의 질에서 볼 때 매출액순이익률에 비해 정보이용자의 입장에서 유용한 지표 ==== 성장성비율 ==== * 매출액증가율 * $\frac{당기매출액 - 전기매출액}{전기매출액}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 지표가 높을수록 시장점유율 증가 * 영업이익중가율 * $\frac{당기영업이익 - 전기영업이익}{전기영업이익}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 당기이익이나 전기이익 중 어느 하나라도 전자인 경우 계산 불가 * 순이익증가율 * $\frac{당기순이익 - 전기순이익}{전기순이익}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 당기이익이나 전기이익 중 어느 하나라도 적자인 경우 계산 불가 ^ 이익 ^^ 당기 ^^ ^ ::: ^^ 흑자 ^ 적자 ^ ^ 전기 ^ 흑자 | 이익증가율 계산 | '적자전환'으로 표기 | ^ ::: ^ 적자 | '흑자전환'으로 표기 | '적자지속'으로 표기 | * 총자산증가율 * $\frac{당기말 총자산 - 전기말 총자산}{전기말 총자산}\times{100}$ * 높을수록 양호 * 자기자본증가율 * $\frac{당기말 자기자본 - 전기말 자기자본}{전기말 자기자본}\times{100}$ * 높을수록 양호 * '완전자본잠식' 상태에 있는 경우에는 계산 불가 ^ 자기자본 ^^ 당기 ^^ ^ ::: ^^ + (자산 > 부채) ^ - (자산 < 부채) ^ ^ 전기 ^ + | 자기자본증가율 계산 | '자본잠식'으로 표기 | ^ ::: ^ - | '자본잠식 해소'로 표기 | '자본잠식 지속'으로 표기 | ===== 레버지리분석 ===== ==== 영업레버리지분석(DOL; degree of operating leverage) ==== * $DOL = \frac{영업이익 증감률}{매출액 증감률}=\frac{\frac{\Delta{영업이익}}{영업이익}}{\frac{\Delta{매출액}}{매출액}}=\frac{공헌이익}{영업이익}$ * $DOL = \frac{\frac{\Delta{판매량}\times{(단위당 판매가격-단위당 변동영업비용)}}{판매량\times{(단위당 판매가격-단위당 변동영업비용)}-고정영업비용}}{\frac{\Delta{판매량}\times{단위당 판매가격}}{판매량\times{단위당 판매가격}}}$ * $=\frac{판매량\times{(단위당 판매가격-단위당 변동영업비용}}{판매량\times{(단위당 판매가격-단위당 변동영업비용}-고정영업비용}$ * $=\frac{매출액-변동영업비용}{매출액-변동영업비용-고정영업비용}=\frac{공헌이익}{영업이익}$ * 공헌이익과 영업이익은 변동 전의 수치이며, 단위당 판매가격, 단위당 판매가격, 단위당 변동영업비용, 고정영업비용은 향후에도 변동하지 않는다는 가정 ==== 재무레버리지분석(DFL; degree of financial leverage) ==== * $DFL = \frac{주당순이익 증감률}{영업이익 증감률}=\frac{\frac{\Delta{주당순이익}}{주당순이익}}{\frac{\Delta{영업이익}}{영업이익}}=\frac{영업이익}{법인세비용차감전순이익}$ * $DFL = \frac{ \frac{\Delta{영업이익}}{(영업이익 - 고정금융비용} }{ \frac{\Delta{영업이익}}{영업이익} }$ * $=\frac{매출액-변동영업비용-고정영업비용}{매출액-변동영업비용-고정영업비용-고정금융비용}$ * $=\frac{영업이익}{법인세비용차감전순이익}$ * 법인세비용차감전수이익과 영업이익은 변동 전의 수치이며, 고정금융비용과 법인세율, 발행주식수는 향후에도 변동하지 않는다고 가정 ==== 결합레버리지분석(DCL; degree of combined leverage) ==== * $DCL = \frac{주당순이익 증감률}{매출액 증감률} = \frac{ \frac{\Delta{주당순이익}}{주당순이익} }{ \frac{\Delta{매출액}}{매출액} }$ * $DCL = \frac{영업이익 증감률}{매출액 증감률} \times{ \frac{주당순이익 증감률}{영업이익 증감률} }$ * $= DOL \times{DFL}$ * $= \frac{공헌이익}{영업이익} \times{ \frac{영업이익}{법인세차감전순이익} } = \frac{공헌이익}{법인세차감전순이익}$ * 기업위험의 측정 * $\frac{\Delta{주당순이익}}{주당순이익}=DOL\times{DFL}\times{ \frac{\Delta{매출액}}{매출액} }$ public/business/business_analysis.txt Last modified: 2021/02/28 05:24by alex